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港股医药股一枝独秀!更有个股暴涨280%!惊呆了,目前港股估值比“非典”和金融危

发布时间:2020-01-29 19:15    来源媒体:证券时报

今日受肺炎疫情新增感染人数下降利好的影响,富时A50指数盘中又一度直线上涨逾2%。今日港股大跌在预之中,医药股一枝独秀,但也分化较大。中国工程院院士张伯礼表示,根据武汉近期疫情变化的数据,我们期盼的拐点可能将要出现。据央视最新数据,截至1月29日18:00,累计报告新型冠状病毒感染的肺炎病例6078例。今日是港股春节后首个交易日,港股的走势或对下周一A股的开盘有一定借鉴意义。恒生指数今日开盘低开逾3%,医药、教育、交通、影视、博彩等受疫情影响较大的行业呈现冰火两重天之势。截至收盘,恒指跌幅有所收窄,但仍下跌2.82%,刷新去年12月12日以来新低。国企指数下跌3.26%、红筹指数下跌3.47%、H股指数下跌3.74%。由于A股还未开盘,导致AH股溢价指数大涨3.81%。

医药股无疑是今日最引入注目的板块,创业板个股中国医疗集团今日暴涨280.53%,由于异常的波动,港交所下午下午1点28分起,暂停了中国医疗集团的交易。精优药业上涨100%,泰凌医药、天大药业、华康生物医学、山东新华制药股份等11股均有10%以上的涨幅。

今日港股涨幅较大的医药股

今日港股跌幅较大的医药股

此前,中国医疗集团发布公告称,新型冠状病毒感染的肺炎疫情暴发,集团成立数字临床研究专项行动组,由在抗击Sars疫情中从事临床研究的宋雪梅博士牵头,与北京大学协和医学院和武汉同济大学专家筛选战胜这次疫情的药品和开展相应RWS研究。

公告还提到,中国医疗集团关联方万全万特厦门制药公司生产洛匹那韦及利托那韦的口服混悬制剂,国药准字 H20040411:国药准字 H20051019 成为卫健委印发新型肺炎国家版诊疗方案修订版两个推荐用药:抗病毒可试用α-干扰素、洛匹那韦/利托那韦。

近日有媒体发表关于歌礼制药的产品利托那韦(Ritonavir)及ASC09复方片(活性成分为ASC09 和利托那韦)可用于新型冠状病毒肺炎相关治疗的报导。今日早盘,歌礼制药一度上涨逾54%。随后歌礼制药对此澄清表示,该报道的结论乃根据中国科学院武汉病毒研究所与军事医学科学院毒物研究所联合研究成果作出,公司并未参与相关科研过程,亦未提供相关药物供其研究。歌礼制药股价随即回调,至收盘涨幅缩减为33.22%。

另外,教育部下发2020年春季学期延期开学的通知。明确部属各高等学校适当推迟2020年春季学期开学时间,具体开学时间与当地高校开学时间保持一致,并报教育部备案。春节返乡学生未经学校批准不要提前返校,其他中央部门所属高校可参照执行。

受延迟开学消息影响,多数教育股出现下跌,但在线教育股表现抢眼。新东方在线盘中一度涨逾11%,创历史新高。

随着疫情的发展,内地群体性聚集活动纷纷被叫停,对零售消费、旅游、航空、酒店及运输等行业造成造成巨大的压力。

港股跌幅较大的板块

春节档影片全线撤档,港股影视娱乐板块今日走势低迷,汇创控股大跌16.67%,阿里影业跌9.45%,中国星集团跌7.22%。

港股博彩股全线下跌,博华太平洋跌12.5%、金沙中国有限公司跌5.57%、银河娱乐跌5.17%、永利澳门跌4.11%。美银证券发表报告指出,根据澳门旅游局数据,春节假期首四日(1月24日至27日),澳门整体访客量按年下跌69%至19.5万人次,其中,内地旅客按年下跌75%至11.2万人次。美银证券初步估计,澳门在今年农历新年假期期间的博彩收入将减半,未来两个月的博彩收入降幅料将扩大。

虽然港股鼠年首个交易日因肺炎疫情而大跌,但从2003年SARS和2019年非洲猪瘟爆发等突发事件来看,这些事件并没有导致股市持续下跌,反而带来买入机会。如海底捞宣布全国所有餐厅闭店,但今日海底捞略微探底后逆势大涨4.7%。这是因为海底捞近几年都保持着不错的同店增长,翻桌率也一直居高不下2016年4.5次、2017年5次、2018年5次,2019上半年4.8次。

港股估值比非典和金融危机时都低

九圜青泉科技首席投资官陈嘉禾认为,港股当前的估值是很低的。据Wind数据,现在恒生指数的市净率仅为1.07倍,2008年金融危机最低的时候大概在1.1-1.2倍,2003年非典的时候市净率大概在1.3倍左右。非典的时候其实港股正好是一个低点,跟非典本身关系没那么大,主要是当时2000年科技股泡沫杀跌后,全球市场是一个往下走的态势。从市盈率来看,2003年港股低点是13倍左右,2008年最低到过12倍,现在是10倍。恒生国企指数也是一个类似的估值状态。

陈嘉禾表示,对于医药股来说,去年到现在A股有一些医药股涨的比较多,尤其是一些创新药公司,这个主要是市场给的估值较高。基本面上看,这些公司业绩增长也比较快。虽然不少医药公司是好公司,但由于市场给的估值高,后期走势比较难说。未来哪些板块比较有投资价值?陈嘉禾认为,比较看好A股和港股的金融股,因为金融行业非常稳定,系统重要性非常强,然后估值又低。整个市场几乎没有人买金融股,有的核心金融公司市盈率甚至低至3-4倍。对于此次疫情对A股市场的影响,陈嘉禾认为,以目前国家的重视程度和强力措施来看,对资本市场的冲击应该是很短期的。市场博弈的是一个预期,一旦疫情得到控制,新增的感染开始下降或者治愈数开始上升,市场就不再担心了。从长期来看,现在2900点附近应该是很好的投资的机会,尤其是比起现在的房地产类资产来说,估值非常低。需要注意的是,去年有一些股票涨幅太大,如果估值比较高的话,投资者需要多注意点。

对比2003年非典行情

中泰策略此前认为,根据2003年非典疫情期间的A股运行规律,从主题投资的角度看,疫情爆发期的医药板块“独树一帜”。

从非典时期的表现来看,医药、公用事业、化工、食品饮料等板块在疫情爆发期的表现较好。其中,医药板块在疫情爆发期(2003/04/16—2003/04/30)的相对累计超额收益率最高,为7.21%,远超其他消费板块。对于本次肺炎疫情,从主题投资延续性看,目前时点仍是布局相关公司的较好时机。目前A股涉及该主题的上市公司包括:大众防护类(龙头股份、泰达股份、金鹰股份、申达股份、常山北明等),医用防护耗材类(振德医疗,英科医疗、奥美医疗、蓝帆医疗),疫苗类(康泰生物、华兰生物),诊断检测(华大基因)、糖皮质激素(现代制药、仙琚制药)、抗病毒药物(莱茵生物)、中药(白云山,以岭药业、香雪制药)等。中泰策略还表示,由于2005年的股权分置改革后,A股市场生态发生较大的变化,因此,一定程度上2003年“非典”期间的市场表现不一定能反映当下市场。仅从主题角度来看,疫情的爆发短期可能会对股票市场预期形成冲击(宏观经济因此受到影响),短期内对交运,社会服务等消费人群聚集的行业产生情绪上的波动。然而这种预期将强化市场对逆周期操作的信心,全年继续推荐高成长、高弹性、高估值的硬科技和新消费。兴证研究认为,部分投资者以 2003 年 SARS 对行情影响做对照。整体我们认为本轮重视程度、防护措施无论从国家、各级政府还是居民都强于上一轮,也有了更丰富的经验和应急响应机制,不宜过度恐慌。 从市场大背景来看,2003 年A股正处于股权分置改革,公募基金刚刚开始阶段。而现阶段资本市场“牵一发而动全身”,又叠加国家重视、居民配置、机构配置、全球配置的“四重奏”,我们中长期看拥抱权益时代,长牛趋势仍将继续短期可能受到疫情、基本面数据扰动加大等影响,叠加中小创业绩预告出台。这些因素对市场带来扰动、回调,反而能够为投资者提供买点好时机。建议配置“两头走”,一头是“核心资产”中低估值价值龙头,如金融、地产、周期等方向。另一头是“大创新”中的 5G 泛化、新能源车链条、先进制造业等新兴成长方向。光大证券认为,历史上疫情扩散下的情绪扰动影响偏短期。疫情扩散不利消息虽然在短时间内可能造成市场下跌,但市场持续下跌时间往往不超过一两周,随后往往出现反弹行情。即便是非典对于2003年Q2的经济增长产生了短期影响,它并没有改变基本面决定的周期上行大趋势。港股方面,疫情发生前,香港地区经济和港股市场也已经连续低迷,因此仅就疫情期间而言,港股市场的表现要好于同期的A股市场,甚至从二季度就开始触底并进入长线反弹。疫情对于香港本地经济以及相关企业的扰动,很快被中央政府赋予香港的各项扶持政策带来的利好冲淡。光大证券表示,总结历史上医药的疫情行情,此次可能是非典行情的市场习惯延续,在疫情行情中,往往是抗生素和诊疗直接相关标的领涨。从更长维度看,业绩兑现的标最终涨幅较大。建议关注抗生素、α-干扰素等药品、口罩、检测试剂盒、药店、疫苗等领域。消费领域,按客流对收入的直接相关度排序,疫情风险敞口由大到小排序为:景区/餐饮>出境游>酒店/免税>其它(人力/火锅料/月饼)。春运高峰到来,社服板块和个股股价或继续下探,信心恢复仍需时日。但我们认为部分白马龙头股存在超跌可能、且本身实力有望穿越周期。

疫情即将迎来拐点?

1月29日,央视播出对中国工程院院士张伯礼的专访。张伯礼表示,根据武汉近期疫情变化的数据,我们期盼的拐点可能将要出现。新增的病例开始减少,出院的病例增多,当然死亡的病例还要下降。出院的病例超过了死亡的病例,这一点显示了非常好的前景,也让我们看到了希望。

此前,在28日的《新闻1+1》栏目中,国家卫健委高级别专家组成员李兰娟也表示,现在应该说已经是一个发病的高峰期。通过14天的潜伏期隔离后,新发的感染率就要慢慢往下降了。李兰娟表示,27日一天新增的病例数达到了1771例,超过了最开始40多天的总和,这在我们的预计当中,因为前一段时间从武汉输出到各个省,通过二代,甚至三代的传播,前面这些感染者都已经发病了,现在应该说已经是一个发病的高峰期。那些隐性感染的人全部找到了,感染的人全部隔离了,那么通过14天的潜伏期隔离后,新发的感染率就要慢慢的往下降了。现在担心的是,有的地方隔离不严格,传染源没有全部查出来,还隐藏在那里的话,就会使得病人不能一下子控下来。

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